厉以宁：金融要从“地下”升到“地上”来

　　当国家统计局公布2015年三季度GDP增速为6.9%的时候，新常态下的经济增速是否会继续下行、能否保持中高速增长成为备受关注的话题。

　　中国经济发展进入“新常态”以来，中高速增长和中高端产品才是我们的目标。10月19日，国家统计局披露的数据显示，中国第三产业的产值超过了GDP总量的51%。第三产业产值首次占GDP总量的一半以上，这个情况还要变化，第三产业将继续发展，中国也逐步进入后工业化阶段。

　　这是当前“最大的新常态”。虽然今年三季度GDP增速低于7%，为六年来首次。不过，这仍属于合理区间。下一步GDP增速可能降至6.5%。这在从第二阶段向第三阶段过渡的过程中算是高的了。

要适应第三产业为主的国内经济

　　去年以来，中国经济步入“新常态”，经济增速不断放缓。10月19日，国家统计局公布前三季度宏观经济数据。初步核算，前三季度国内生产总值487774亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。这一数据高于预期，但却是2009年1季度以来首次低于7%。

　　同时，根据最近统计局第三季度的公报显示，中国第三产业的产值超过了GDP总量的51%。这就是说，一半以上已经是第三产业了，第一产业加第二产业占40%多。这个情况还要变化，第三产业将继续发展。

　　这就是当前中国最大的新常态。所以，最大地适应新常态，就是要适应第三产业为主的国内经济。

　　实际上，人类的发展有三个阶段。第一阶段：农业社会——即第一产业农业占GDP比重最大；第二阶段：工业化阶段——即第二产业占GDP的比重最大；第三阶段：后工业化阶段——该阶段的特点是第三产业占了重要位置，今天在发达的西方国家中，第三产业产值的比重占GDP的60%至70%。

　　在第三产业为主的西方发达国家，经济增长率一般是2%至3%，顶多4%，3%就很不错了，因为第三产业占主要比重。

　　目前中国的经济也有相似的问题。过去GDP增速之所以高，因为中国经济仍处在第二阶段：即工业化阶段。现在工业化阶段向后工业化阶段过渡，过渡的时候不可能保持这么高的经济增长率。

　　在后工业化阶段，如果还和过去一样保持8%以上的经济增速，那么，只会有产能过剩。

　　目前，仍有一种观点认为，现在的经济应该保持在8%以上，而且8%还可以延续很多年。这是不对的。

　　中国过去之所以能保持这么高的速度，是因为经济发展以第二产业为主。到了第三产业为主的发展阶段，就要适应它。也就是说，首先要适应第三产业为主的后工业化阶段，GDP增长率会放缓。当然要努力保证在后工业化时期经济增速能够维持在6.5%左右，就行了。

　　如果保持过去的超高速增长，继续扩大生产造成产能过剩，这对经济又是一种伤害。

　　现在全国都在进一步认识新常态。而适应新常态也非常重要，我们要适应当前的新常态，必须适应市场化。

　　因为在过去，我们长期在计划经济体制下，在计划经济和市场调节并存的情况下生活过、工作过。适应市场化对企业来说，就是要自己找销路，自己筹资金。这都是新常态中所必需的。

金融应该鼓励支持创新创业

　　中国经济步入到以第三产业为主的阶段了，创新创业显得尤为重要。

　　金融应鼓励创新创业。因为在中国，尽管我们已经进到第三产业为主的阶段了，但工业仍然需要发展，当然发展不是重复建设，而是走创新之路，创业之路，这样的话才行。

　　当然，鼓励产品创新并不意味着产品是全新的，功能改变了就是新的。比如，现在的手机与15年前的手机相比，具备很多新功能。它的功能不断发展，不断增加，这就是新产品。

　　所以说，在这方面，金融可以帮助创新创业的企业发展。

　　同时，金融也要加强创新，提供更加具体的服务，是滴灌式的，而非大水漫灌式。几年前还没有大众创业、万众创新，因此，金融要适应新的情况。

　　去年以来，“大众创业、万众创新”（下称“双创”）成为潮流。而这将成为经济增长新的动力。

　　经济发展的新常态实际上包含了三个内容：第一，增长速度从过去的高速增长到现在逐步走向中高速增长；第二，结构要调整，新常态是一个调整结构以后的经济，很多产业要不断升级；第三，要寻找新的动力。

　　今后经济增长靠什么？要靠广大人民的创新精神、创业活动。也就是说，过去我们所习惯的靠数量规模的扩大、靠投资的驱动，这些都不能适应新的情况了。所以今后的动力来自人民的创造力。

　　“双创”也是新常态中的经济增长新动力，金融应该大力支持新的产品和产业，为他们提供必要的融资支持。

　　此外，金融还有一个作用，就是把民营，还有小微企业送到资本市场去，发展直接融资。因为资本市场是各种各样的，那就有适合民营企业、小微企业的。同时，金融业尤其是银行业应该走混合所有制道路，未来走混业经营的道路。

　　目前互联网金融发展很快，对传统金融构成了挑战。不过，随着互联网金融的发展，风险管理要跟上去。20年前的中国金融市场死气沉沉，完全是计划经济下的状态。如今的互联网金融逐步探索新的领域，也带动传统金融走向混业经营的道路。

新常态下金融应适应农村改革

　　金融能在新常态中起什么作用？

　　当前一个重要的问题是农村的改革问题。中国农村的改革现在主要是农村土地的确权，土地确权以后才有农村的各种新迹象。

　　前不久，我带全国政协经济委员会调研组，在浙江的杭州、嘉兴、湖州三个城市对土地确权后的农村进行了调查。在嘉兴市下辖的平湖几个村庄、小镇，我们刚走进村庄的时候地下全是红的，他们刚放完炮仗。

　　为什么放炮仗？因为土地确权验收了，为庆祝验收，农民情绪之高远超想象。随着确权完成，人均收入城乡之比发生了变化，这在嘉兴市的汇报中看得很清楚。在土地确权以前，城市人均收入和农村人均收入之比是3.1：1，土地确权以后短短的一段时间内变成1.9：1了，主要是农民的收入大幅度增加。

　　农民收入为什么会增加？因为土地确权了，他安心地到外面去开作坊、做生意去了，土地就流转了，或者出租房子增加收入。

　　土地确权之后有一个变化，中国的耕地面积在杭嘉湖多了20%。这是为什么？承包初期的时候要分地，好土地一亩算一亩，坏土地两亩折算一亩，经过了30年的承包，精耕细作以后土地质量都差不多了，这时候一亩顶一亩，土地就多了。

　　第二个原因是过去是用牛耕地，有田埂。而现在随着拖拉机耕地，田埂就并到土地中了。现在田埂算地了，两边遮太阳的地方也就没有必要被扣去不算了，土地就多了。

　　第三个理由就是农业税取消后农民敢如实上报。这次土地确权是航空测量土地，所以都公布了。而且没有人愿意少报，不交农业税了，少报就代表入股减少。

　　在土地确权完成之后，金融的压力就很大了。因为农民确权以后要抵押贷款，房子权证可以抵押、承包地可以抵押、宅基地可以抵押、房子也可以抵押。有了钱以后就变成了拖拉机户、播种机户，还可以开店。

　　当前中国农村的变化，对金融的压力来说是大的。金融一定要适应新常态，在这种情况下一定要有新的思路。

应趁早把地下金融升到地面上来

　　除了支持“三农”之外，金融还应该大力建设公共投资基金、参与国有大企业改革，为了适应新常态，应该趁早把地下金融升到地面上来，变成阳光下的金融。

　　具体而言，公共投资基金是混合所有制的，是城市的建设用公共投资基金的方式参与。为了建设城市的公用事业、公共建设，这方面的资金需求量大，但是需要通过基金的方式。

　　金融在这里可以起到作用吗？全世界有没有先例？我们考察了澳大利亚、新西兰都是这样的。他们的城市是靠公共投资基金筹集的资金，项目公布、账目公开，供大家投资审查，这样越滚越大，这对解决城镇化的质量、速度问题是很有用的。

　　同时，当前国有企业改革之路就是混合所有制的路，混合所有制就一定有银行的参加，也有民营企业的参加，这才是混合所有制企业。

　　在国有企业混合所有制的过程中，有一个大问题是，今天的民营企业心中有顾虑，他们不愿意参加国有企业的资产重组。

　　我在政协组里听了几个民营企业家的发言，还是很有代表性的。他们说国有企业不能去找他，如果找他了，万一国有企业将来出了什么问题就没完没了查他，要他交代国有资产到底流失了多少，这就说不清楚了。

　　所以说，在国有企业改制重组过程中，为了加快国有企业的混合所有制改革，一定要先试点、有样板、有案例。在混合所有制企业的发展中，金融同样可以起作用。

　　最后一点，为了适应新常态，应该趁早把地下金融升到地面上来，变成阳光下的金融。

　　地下金融的钱很多。我们在广东调查时，请民营企业家出席座谈会，在广州中山都谈过。他们说，现在我们没办法，只有向高利贷求助，因为银行不贷钱给我们，嫌我们规模小，没有信用记录等等。只能转而向高利贷求助，不仅利息太高，还会出现黑社会那一套。建议监管部门对高利贷应该有所动作，鼓励阳光金融的出现。

　　为什么地下金融不能阳光化呢？怕人家查旧账。他们不放心，所以怕浮到地面上。

　　但今后为了适应新常态，一定要走阳光金融之路，逐步把地下金融变为公开的金融、地上的金融。

　　总之，在新常态时期，第三产业成为第一大产业，金融要适应这样的新常态。

　　金融业应把自己的主动性、积极性发挥出来，为经济的进一步发展发挥作用。应该做到金融的优化管理：金融的优化管理既能够防止风险，又能防止各个金融领域之间相互传递的影响，还有很重要的一点，就是真正把金融机构当作企业来对待。