浙江“银政合作”撬动社会资本：产业投资基金+PPP

      在浙江舟山港的海面上，来自世界各地的货轮络绎不绝，进口铁矿石、原油、煤炭和粮食在这里分理、储藏后，再转运至国内沿海和长江流域其他港口和城市。

　　这里背靠长三角区域，同时又是长江航线与中国东部黄金海岸线的交汇处，特殊的地理位置及优越的港口自然条件使其成为中国东部沿海和长江流域走向世界的重要门户。

　　2014年11月，国务院总理李克强在考察浙江期间，提出建立舟山江海联运服务中心，并将其定位于长江经济带和“21世纪海上丝绸之路”建设的重要国家战略支点。

　　舟山港等国家重点建设项目以及地区内多家国内领先的船舶修造、航运企业也迎来发展机遇。在战略建设需求面前，单纯依靠当地金融业支持有些“力不从心”，如何带动更大范围的社会资本共同参与?

　　21世纪经济报道记者在采访中了解到，在银行传统信贷支持之外，当地银行业通过与政府、企业合作设立产业投资基金，成为撬动社会资本参与国家重大战略以及公共基础建设、引导产业发展的创新途径。而宁波地区银行业则更多参与到 PPP融资模式中。上述模式在浙江等更多的地区落地生根，成为带动社会资本广泛参与的渠道。

　　引入天堂硅谷

　　10月28日，记者到达舟山采访的当天，恰逢舟山江海联运产业投资基金正式上线运营。

　　21世纪经济报道记者了解到，该基金总规模为100亿元，首期规模为20亿元，按投资项目分期到位。存续期为5年，其中投资期3年，退出期2年。

　　在投资方向上，该基金以航运产业投资项目为主，主要投资于舟山群岛新区范围内航运企业并购重组、船舶交易和拟上市航运企业;以涉港产业投资项目为辅，兼顾面向全国的产业上下游及其他行业中优质公司股权投资。

　　首期20亿元出资中，包括舟山市国有资产投资经营有限公司出资3亿元占基金的15%;工行旗下的工银瑞信投资管理有限公司(下称“工银瑞投”)出资12亿元占基金的60%;浙江天堂硅谷资产管理集团有限公司(下称“天堂硅谷”)出资1亿元占基金的5%;三家江海联运核心企业(舟山交通投资集团有限公司、舟山海洋综合开发投资有限公司和舟山港集团有限公司)以及浙江欧华造船股份有限公司参与了其余部分。

　　该基金的投资人分优先、普通和劣后级。优先级投资人为工银瑞投，普通级投资人为天堂硅谷、舟山交投、舟山海投、舟山港集团以及欧华造船，而舟山市国资投资经营公司为劣后级投资人。在政府作为劣后级投资人的情况下，撬动了银行资金、社会资本等共同参与。

　　工商银行舟山分行大客户服务中心总经理助理屠炯介绍，早在去年，舟山市政府部门就酝酿成立该产业投资基金，支持当地航运企业发展。而此前，受国内外宏观经济影响，航运市场低迷，但舟山航运业在当地经济发展中占有重要地位，且在全国产业发展中独具优势，帮助航运企业参与江海联运具有重要意义。该市三季度数据显示，船舶修造业对全市工业增长贡献率达到60%，造船业三大指标完工量、新接订单量和手持订单量均好于全国水平。

　　在有了初步方案后，如何规范运作这笔产业基金?

　　屠炯介绍：“相对省内其他地区，舟山市本身的金融业发展较弱，此前并没有专业的基金管理公司。

　　于是，工商银行出面作为中间人，舟山市政府邀请位于杭州的天堂硅谷作为基金管理人。经过几轮谈判，最终于今年3月份确定了基金方案。”

　　今年9月份，舟山江海联运产业投资基金管理公司完成工商注册，注册资本3000万元，舟山交投、天堂硅谷、工银瑞投出资比例分别为40%、40%、20%。由此，天堂硅谷正式进入舟山。

　　鉴于天堂硅谷此前在并购、投资咨询领域的多项成功案例，当地人士也看好天堂硅谷进入舟山后为当地产业带来的并购融合、转型升级作用。

　　“过去本地企业发展主要依靠银行信贷资金。通过专业基金管理公司的设立，将有助于舟山地区投行业务等的发展。”工行舟山分行副行长黄辉表示。

　　担任该基金管理公司总经理一职的是天堂硅谷财务总监华友凡，在接受当地媒体采访时表示，基金投资一方面能提供大量资金支持，另一方面则给企业发展当好参谋。在合适情况下，天堂硅谷还将设立其他基金，为科技型企业、创新型企业服务。

　　2世纪经济报道记者获悉，当天该基金确定12家重点航运、船舶修造、港口物流企业作为备选项目，拟投资金为21.3亿元。

　　推广PPP模式

　　在参与成立产业基金之外，PPP(Public-Private-Partnership，即公私合作模式)项目融资也成为银行业积极介入的领域之一。

　　据国家开发银行宁波市分行副行长范俊介绍，在业务推进中，该行规划先行，立足开发性金融定位，更积极主动参与国家地方经济发展的规划，为地方量身定制寻找较好的发展模式和融资渠道，融资的同时融智。在地方政府融资渠道受到一定限制的背景下，该行从2014年开始推进PPP项目融资。

　　该行客户一处副处长于红霞告诉21世纪经济报道记者，在国家加强地方政府性债务管理的“43号文”出台以后，地方政府面临着无收益项目如何融资的难题。此外，政府发债也有一定的局限性，在城市建设发展需要大量资金的情况下，撬动社会资本共同参与成为一条可行的道路。

　　不过，尽管地方政府很希望推进PPP这一新型业务模式，但由于经验相对缺乏，推进过程并不快。了解到地方政府及企业的需求，国开行宁波分行成立PPP项目团队，在全市范围内上门服务。

　　于红霞介绍，目前，该市正在着力推进的环城南路东段、北环东路、东外环路快速化改造及中兴桥(简称“三路一桥”)建设将于今年年底开工，开工前就需要项目资金全部到位。对此，作为融资顾问方，国开行宁波分行为项目提供了全套融资方案，包括民营资本如何进入、政府和民营资本的比例、招投标、还款来源、PPP公司组建以及道路养护等做出详细规划。

　　该方案近期将在宁波市人大常委会议审核通过，确保上述项目能如期顺利开工。

　　“尽管民营资本要求的回报相对较高，但政府项目的回款稳定，而且风险很低，对部分民营资本有一定吸引力。”于红霞表示。

　　这一模式也成为宁波市引进社会资本参与建设的重要渠道。

　　据《宁波日报》11月5日报道，截至目前，该市已开展两批PPP项目征集，筛选出各类PPP项目100多个，总投资额近3000亿元，拟引入社会投资1600亿元以上。

　　上述创新融资模式正在多地开花。记者了解到，中国银行宁波市分行与当地政府合作成立首只工业与信息产业基金;工商银行余杭支行中标余杭区文化艺术中心PPP项目，以“股 债”提供融资8亿元;交通银行温州分行为温州市综合材料生态处置中心工程PPP项目予以项目贷款3.2亿元……

　　浙江银监局党委副书记袁亚敏对记者表示，银行参与产业基金项目是商业银行探索投贷联动业务的重要尝试。银行可以提前介入产业规划、基金结构设计等，将社会资本引介至发展前景好的企业和项目上。PPP模式的顺利实施，需要政府的推进、社会资本参与，也离不开银行融资、融信、融智的全方位金融支持。这些投融资制度创新，有利于优化社会资源配置，聚集小资本服务社会大项目